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美联储从去年四季度已moFV开始缩表,日本央行在toIS年12月也开始小幅缩表,背后的原因是:美国QLlk历次贷危机之后的三次QE,在没遭受严重通胀的基础上(依托的是美元Yusz有国际储备货币独有的lrU6势)修复了商业银行的jqSP产负债表,让银行体系43vg复了健康;而日本银行nHRD经历了20多年对坏账的自我消化,也已经基本aEeP复,这是日本通胀水平6Q96始趋于正常的主要原因REQu这是美国、日本央行可fvU5陆续缩表的原因所在Jq0R